Memperkenalkan Bursa Efek Beijing Baru – The Diplomat
China Power

Memperkenalkan Bursa Efek Beijing Baru – The Diplomat

Bursa saham baru China yang berbasis di Beijing akan dibuka pada 15 November. Bursa ini ditujukan untuk membiayai perusahaan baru yang inovatif, dan akan bertindak sebagai bursa saham ketiga di China daratan, selain bursa saham Shenzhen dan Shanghai. Namun, bursa baru tidak mungkin mencegah perusahaan-perusahaan China dari listing atau cross-listing di luar negeri.

Bursa Efek Beijing akan bertindak sebagai “Dewan Ketiga” baru, yang mencantumkan perusahaan di bidang kedokteran, peralatan mekanik, material baru, dan teknologi informasi. Dewan Ketiga sebelumnya, National Equities Exchange and Quotations (NEEQ), didirikan pada tahun 2012, dan tidak berhasil mengumpulkan modal yang cukup untuk perusahaan kecil dan menengah. NEEQ dianggap sebagai bursa entry-level, over-the-counter bagi perusahaan-perusahaan kecil untuk mengumpulkan dana sebelum listing di bursa saham, baik di Cina daratan atau di luar negeri. Regulasi listing untuk NEEQ akan ditransfer ke Beijing Stock Change, seperti juga perusahaan yang paling menguntungkan di Select Tier.

Selain aturan yang ada ini, Komisi Regulasi Sekuritas China telah menerbitkan serangkaian dokumen peraturan yang mengatur transaksi, manajemen kepatuhan investasi, pencatatan saham, revisi, penerbitan untuk investor yang memenuhi syarat yang tidak ditentukan dan proses restrukturisasi perusahaan, dan manajemen anggota bursa. Perusahaan yang menerbitkan prospektus untuk IPO akan diminta untuk menyampaikan pengungkapan informasi yang lebih berkualitas. Harga saham tidak akan diizinkan untuk naik atau turun lebih dari 30 persen dalam satu hari perdagangan. Bursa juga diharapkan mengeluarkan aturan tentang akses oleh investor institusi asing yang memenuhi syarat dan investor institusi asing yang memenuhi syarat renminbi.

Usaha kecil dan menengah (UKM) China yang inovatif telah menghadapi tantangan dalam meningkatkan modal di dalam negeri. Bank bias terhadap perusahaan yang lebih besar karena UKM tidak memiliki agunan dan kendala lainnya, dan oleh karena itu perusahaan yang lebih kecil sering memilih untuk mengumpulkan dana di luar negeri. Bursa Efek Beijing berusaha memberikan alternatif bagi perusahaan semacam itu untuk mendapatkan modal di dalam negeri. Lokasi, di pusat pemerintahan nasional China, akan meningkatkan potensi pengawasan bagi perusahaan teknologi ini.

China sudah memiliki bursa serupa, termasuk dewan ChiNext di Shenzhen dan Star Market di Shanghai. ChiNext awalnya dilanda masalah yang terkait dengan sistem persetujuan yang lambat, tetapi baik ChiNext dan Star Market sekarang mempertahankan sistem penawaran umum perdana berbasis pendaftaran bergaya AS. Star Market berfokus pada industri di bidang teknologi informasi generasi baru, peralatan canggih, material baru, pembangkit energi alternatif, konservasi energi, dan perlindungan lingkungan.

Menikmati artikel ini? Klik di sini untuk berlangganan untuk akses penuh. Hanya $5 per bulan.

Bursa Efek Beijing tidak mungkin berhasil mencegah perusahaan-perusahaan China mencatatkan atau melakukan cross-listing di luar negeri. Cross-listing memungkinkan perusahaan China untuk mengatasi segmentasi pasar dengan memperoleh akses ke modal asing, dan hal itu memungkinkan perusahaan China untuk bersaing secara internasional di tingkat perusahaan AS dalam hal tata kelola dan transparansi. Daftar di bursa AS juga meningkatkan status perusahaan China.

Tindakan keras China terhadap perusahaan teknologi khususnya telah memberlakukan aturan yang lebih ketat pada beberapa perusahaan yang terdaftar di luar negeri, terutama di Alibaba dan Didi. Tindakan keras itu begitu intens sehingga membuat beberapa pakar mengklaim bahwa daftar China AS terlalu berisiko untuk diinvestasikan. Jim Cramer dari CNBC menyatakan pada bulan Juli, “Anda bodoh jika membeli kesepakatan China setelah ini.” Namun, bahkan aturan baru tidak mungkin mengurangi daya tarik listing di luar negeri bagi banyak perusahaan China. Saat ini, beberapa perusahaan China telah melihat ke arah listing di Hong Kong dan Amerika Serikat untuk melindungi dari potensi risiko delisting.

Khususnya, aturan baru tidak melarang listing di luar negeri oleh perusahaan teknologi China. Administrasi Cyberspace China telah menyatakan bahwa perusahaan dengan data setidaknya 1 juta orang harus menjalani tinjauan keamanan siber sebelum melakukan IPO di luar negeri. Selain itu, para pejabat telah mengkonfirmasi bahwa perusahaan China tidak akan dilarang untuk listing di luar negeri. Wakil Ketua Komisi Regulasi Sekuritas China (CSRC) Fang Xinghai menyatakan pada bulan Juli bahwa perusahaan-perusahaan China akan diizinkan untuk mendaftar di AS selama mereka memenuhi persyaratan pencatatan.

Meskipun daya tarik untuk listing di luar negeri tetap kuat, ini tidak berarti bahwa Bursa Efek Beijing yang baru secara umum tidak akan berhasil. Usaha kecil Cina telah menghadapi kesulitan besar dalam mengumpulkan dana karena kurangnya agunan. Ini telah menjadi masalah sejak awal Reformasi dan Pembukaan, dan pihak berwenang telah berusaha untuk memerangi masalah tersebut dengan cara yang berbeda, dari mereformasi lembaga keuangan yang melayani UKM hingga mewajibkan bank besar untuk meminjamkan kepada mereka. UKM yang memenuhi persyaratan pencatatan di Bursa Efek Beijing yang baru akan dapat memperoleh pendanaan untuk mendorong pertumbuhan inovatif mereka.

Posted By : pengeluaran hk 2021